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　　双成药业（002693.SZ）拟跨界收购半导体公司的讯息成为近来市集热议的焦点，前者的总市值不到30亿元，尔后者的估值却高达百亿元。双成药业献艺“蛇吞象”的同期，两家公司的合并实控东谈主王成栋、Wang Yingpu（王莹璞）父子亦被置于聚光灯下。

　　9月10日晚，双成药业透露的重组预案公告指出，公司拟通过刊行股份及支付现款的状貌向奥拉投资、Win Aiming/赢准有限公司等25名生意对方购买其共计所持有的宁波奥拉半导体股份有限公司（下称“奥拉股份”）100%股份，并拟向不卓越35名特定投资者刊行股份召募配套资金。

　　同期，双成药业肯求于9月11日起复牌。复牌后，双成药业连续拿下3个涨停板。适度9月13日收盘，公司股价从复牌前的5.22元/股涨至6.94元/股，总市值达28.78亿元。

　　双成药业在公告中证明注解称，本次生意展望组成关联生意，组成要紧金钱重组，不组成重组上市。

　　尽管如斯，对于这次并购，外界仍有颇多猜忌，公司股价在并购信息透露之前偶然大涨，内幕讯息是否提前泄漏？一家药企跨界并购实控东谈主旗下的半导体公司，左手倒右手的游戏何如幸免利益运输？

　　变相借壳上市？

　　双成药业成立于2000年，2012年在深交所上市，主要从事化学合成多肽药品的研发、坐蓐和销售，主要家具包括打针用胸腺法新、打针用孕育抑素、打针用比伐芦定等。奥拉股份则是一家半导体公司，主要从事模拟芯片及数模夹杂芯片的研发、联想和销售业务，主要家具包括时钟芯片、电源解决芯片、传感器芯片、射频芯片等。

　　8月27昼夜深，附进十少许，双成药业倏得发布《对于缠绵要紧金钱重组暨关联生意的停牌公告》，通告了拟收购奥拉股份的讯息。关联词，本日白日盘中，双成药业股价即出现大涨，以致一度涨停。适度当日收盘，公司最终收涨9.21%，全天成交金额为1.9亿元，远超前一生意日。

　　市集对此难免怀疑，并购的讯息是否提前走漏。

　　对于外界的揣测，9月13日，期间周报记者以投资者身份接洽双成药业证券部，关联东谈主士回话称，“股价有涨有跌，属于二级市集的驱散，这不是咱们能欺压的。”

　　而本次收购大略发起的重要因素在于，双成药业与奥拉股份均由王成栋、Wang Yingpu（王莹璞，澳大利亚国籍）父子二东谈主欺压。其中，王成栋、王莹璞通过奥拉投资、宁波双全、Ideal Kingdom Limited 共计欺压奥拉股份57.52%股份。

　　双成药业暗意，本次生意完成后，上市公司将发展重点滚动到半导体行业中的模拟芯片及数模夹杂芯片的研发、联想和销售业务，并在过去择机剥离医药类关联金钱。这意味着，双成药业将澈底从一家制药企业变为一家半导体公司。

　　不外，双成药业在公告中强调，最近36个月内，上市公司本色欺压东谈主未发生变更。本次生意完成前后，上市公司的本色欺压东谈主展望不会发生变更。因此，本次生意展望不组成重组上市（又称“借壳上市”）。

　　但有业内东谈主士在遴选媒体采访时指出，双成药业此番操作尽管不组成现行法律律例下方法上的借壳上市，但通过并购的技能完成了主营业务的全盘置换，产生了与借壳上市访佛的本色恶果，其并购审核是否会从严仍须不雅察。

　　而据21世纪经济报谈，在券商资深投行东谈主士看来，对于变相借壳上市企业而言，非论收购最终能否成行，其公告并购重组筹商自身频频即可罢了拉动股价高涨的主张。

　　对于借壳上市的质疑，前述双成药业证券部关联东谈主士强调，“不错明确告诉你不是借壳上市，公司本次并购依然需要证监会审批首肯，具体不错温雅一下公司公告。”

　　事迹亏欠与IPO受阻

　　跨界转型背后，双成药业与奥拉股份不错说是各取所需，前者常年齿迹惨淡，后者空有百亿估值却IPO受阻。

　　翻看双成药业连年来的筹谋景况，事迹亏欠不错说是常态。财报数据自大，2020年-2023年及2024年上半年，双成药业罢了营业收入次序为2.69亿元、3.20亿元、2.75亿元、2.36亿元及0.95亿元；罢了归母净利润次序为-0.53亿元、-0.20亿元、901万元、-0.51亿元、-0.17亿元。

　　期间周报记者着重到，双成药业对于单一家具的依赖过重，研发实力也并不彊盛。据了解，双成药业的主导家具为打针用胸腺法新（商品名：基泰），这是一款仿制药家具，原研药商品名为日达仙，早在1996年就获批过问中国。胸腺法新主要用于慢性乙型肝炎、肿瘤、老年科及感染类疾病等的诊治及肌体免疫力擢升，2020年新冠疫情暴发之初，胸腺法新还曾被纳入国度新冠肺炎诊疗有计划，一度被奉为“神药”。适度当今，宇宙有近20家药企领有胸腺法新的批准文号。

　　财报数据自大，打针用胸腺法新的销售收入占双成药业总营收的比例终年卓越30%。此外，打针用孕育抑素、打针用比伐芦定也均为仿制药家具。适度2023年年末，公司研发东谈主员总额为75东谈主，占比仅15.50%。

　　连年来，跟着以司好意思格鲁肽、利拉鲁肽、替尔泊肽等GLP-1药物为代表的市集需求快速开释，多肽鸿沟的热度持续走高，国内多家企业借此罢了了订单与事迹皆升，但双成药业却未能搭上这一风口。

　　2022年11月，双成药业在公众号上发布的一份多肽原料药概览曾提到，其利拉鲁肽的DMF（原辅料主档案，指由药用辅料坐蓐商提供的辅料坐蓐全进程的防备贵府）状态处于完成工艺放大阶段，司好意思格鲁肽则处于筹商中。

图片开头：双成药业微信公众号

　　期间周报记者着重到，2020年年报中曾说起，利拉鲁肽的API（活性药物因素）工程批合成部分已完成，但由于市集原因，制剂研发暂停。但在2021年5月的投资者干系纪录表中，双成药业则向投资者暗意，利拉鲁肽技俩还在研发阶段。以“司好意思格鲁肽”为重要词查询公司年报及公告，则未有关联家具的情况说起。

　　而奥拉股份转投双成药业怀里的最径直原因，则是冲刺科创板上市未果。2022年12月，奥拉股份科创板IPO获受理，拟募资30亿元，刊行股数不低于总股本的25%，按此初略筹划，公司估值为120亿元。

　　奥拉股份的中枢家具为时钟芯片，这是一款用于提供、调制时钟信号的芯片，可使得千般电子系统能高效、踏实运行。招股书自大，该家具多年来孝敬了公司卓越86%的营收。以2021年公司时钟芯片家具销售金额筹划，公司在中国同类时钟芯片市集份额为23.51%，在中国去抖时钟芯片市集份额为61.27%。

　　在IPO的讯息传出后，市集有声息称，若告捷上市，奥拉股份将成为时钟芯片第一股。

　　但在历时一年多后，奥拉股份却在本年5月撤退了上市肯求。在此时期，上交所曾屡次向奥拉股份下提问询函，条款奥拉股份结合境表里可比公司同类家具的利用鸿沟、技艺筹商、销售情况，证明公司主流及最高技艺家具与同类竞品的区别与竞争情况，是否仍为细分鸿沟中主流家具，是否持续销售，是否代表竞争敌手最新、最高的技艺水平；证明外资鼓励以代持状貌树立刊行东谈主的正当合规性等。

　　对于奥拉股份撤退IPO肯求的原因及刻下的估值问题，前述双成药业证券部关联东谈主士暗意，对于方向的情况，咱们这边没办法回复，估值方面，由于审计还在评估，关联数据咱们还未掌持。

　　事迹方面，奥拉股份的营收上表现尚佳，但净利润波动特地显明。招股书自大，2019至2021年及2022年上半年，奥拉股份的营收辨别为1.34亿元、4.05亿元、5.02亿元、2.21亿元，罢了净利润辨别为1893万元、681.72万元、-10.96亿元、-4.66亿元。

　　对于亏欠的原因，奥拉股份在招股书中证明注解称，主要系因为从2020年末运行对职工集结进行了多轮大额股权激发。数据自大，2020年-2021年及2022年上半年，公司辨别阐发了1.62亿元、12.04亿元、4.85亿元的股份支付用度。

　　而据双成药业发布的最新公告，奥拉股份当今依然罢了扭亏为盈。数据自大，2024年1月-7月，奥拉股份营业收入为5.38亿元，净利润为3.07亿元。

　　就双成药业刻下的筹谋情况及利拉鲁肽、司好意思格鲁肽的研发情况，期间周报记者接洽双成药业多名职工，但对方均暗意不便捷闪现。

　　低调的海南富豪父子

　　本色上，非论是涉足制药照旧转型芯片研发，王氏父子二东谈主其实均无关联专科布景。概述双成药业年报及奥拉股份的招股书可知，王成栋出身于1953年，辽宁鞍山东谈主，毕业于辽宁大学外语系；王莹璞出身于1981年，毕业于澳大利亚麦考瑞大学法学专科。

双成药业首创东谈主王成栋图片开头：双成药业微信公众号

　　2015-2016年，王成栋、王莹璞先后以30亿元、21亿元身家登上胡润富豪榜，蝉联海南上榜富豪的第五名。不外，身为海南富豪，王氏父子却特地低调，王成栋鲜少遴选媒体采访，王莹璞则更为高明，天然于2008年就加入双成药业，但在公司官网和微信公众号上，却看不到他的任何身影或关联动态。

　　与大都50后、60后富豪的资格通常，王成栋的发财史也离不开期间的汲引。据多家媒体公开报谈，王成栋曾是别称国企职员，33岁便成为了鞍山市国际经济技艺联结公司副总司理。在业务来去中，王成栋战争了一家日本独资企业，对方专门在中国注册公司，聘用他担任总司理。

　　彼时，恰逢海南省被树立为宇宙第五个经济特区，着名的“三十条”计谋同期出台。这家日资企业当即决定将公司注册在海南，王成栋也在1988年景为了这家新注册的日资公司的总司理。

　　1991年，王成栋成立海南双成金属结组成品有限公司，参与了海南很多绮丽性工程确立。在海南房地产行业极速发展的同期，王成栋也完成了他的原始累积。

　　1998年，王成栋结子了高光侠和唐宏，在来回进程中，王成栋对高光侠说起的多肽药物的看法产生了趣味，冷落主要由王成栋出资，由唐宏、高光侠保举和组织具有关联专科布景的留学生群众团队，通过树立双成有限从事多肽药物研发。2000年，双成药业在海口讲求创办，2012年，双成药业在深交所中小板（现主板）挂牌上市。

　　2010年，王氏父子成立了双成投资、HSP Investment两家负责投资业务的主体企业，同期运行涉足半导体行业。这一年，王成栋以现款8192万元投资了半导体企业泰凌微，持股60%。

　　据媒体报谈，2016年，王成栋出于缓解个东谈主资金压力的辩论，筹商将所持有的泰凌微股份清仓。期间周报记者着重到，2017年，王成栋父子天然跌出了胡润百富榜，但同庚8月，双成投资以12.52亿元的高价将泰凌微的股份清仓转让，这笔投资最终净赚超11亿元。

　　从泰凌微退出后，2017年年末，王成栋又收购了印度奥拉，并于次年景立了奥拉股份。时期，奥拉股份在国外树立研发平台，从寰球各地招聘陶冶丰富的模拟集成电路联想师，组建研发团队，并于2018年9月罢了首款去抖时钟芯片告捷流片。

　　之后的故事便逐渐发展到了奥拉股份冲刺科创板IPO失败，继而被双成药业并购的部分。在双成药业上市后，有东谈主将王成栋称为企业家，也有东谈主将其视为投资者、成本运作高东谈主。

　　2023年9月，鞍山市新闻传媒中心发布的一则视频中，王成栋将我方称为“鞍山走出去的企业家”。他谈到，我方在外面创业了35年，聚拢围绕生物医药和半导体发力。

　　王成栋称，在半导体鸿沟，我方作念了三家芯片联想公司，第一家依然告捷上市，第二家正在上市进程中，第三家正在研发，天然不敢细则一定告捷，然而它是一个创新性创新的技俩。

　　此外，王成栋强调，我方投资的基金都是硬科技、高技术。“我的家眷基金投资了16家健康产业，这些产业发展的都很好在线av 国产，有的依然上市，有的依然退出了。”